大盘放量创出新高，市场做多热情洋溢。随着股指重心不断上移，个股轮番补涨。年报行情高潮迭起，电力作为传统的二线蓝筹板块，业绩优良，分红稳定，往往会成为机构配置的重点。但近期处于休整之中，整体市盈率明显低于大盘，估值优势突破出。后市具有较高补涨潜力。在电力板块之中，近期建投能源表现极为抢眼，短短两个月的时间大涨90％，极有可能翻番。对于和建投能源一样具有定向增发题材为机构所增持的区域电力龙头股应重点关注，比如000601韶能股份。
区域电力龙头 多元发展规模效益突出
韶能股份（000601）：公司是广东地区规模最大的水电公司。主营小水电位于粤北山区，享受广东关于对山区小水电的优惠政策。公司的电力装机容量达74.461万千瓦，其中水电装机容量37.461万千瓦，电力结构合理。公司以自身拥有的低成本电力资源优势，为规避电力周期性波动风险，公司积极投资具有稳定成长性的新项目，成果显著。旗下水泥公司是粤北地区最大的水泥生产企业，采用新型干法技术，成本低廉，周边市场需求旺盛和国家产业政策的扶持将使水泥产业保持较高增长率。 控股的乐昌锆制品厂是内地最大的氯氧化锆生产企业，锆制品是新能源、军工和核反应堆必不可少的材料，使公司具有军工题材。另一子公司广东绿洲纸模包装制品有限公司是中国最大的环保纸餐具生产企业之一，产品远销美国和台湾市场。公司控股的宏大齿轮通过外资合作打入美国市场。多元发展使公司未来发展前景广阔。
定向增发 优势突出
12月11日发布公告称，非公开发行不超过15000万股的申请已获批。此次募集的资金将用于大洑潭水电站、靖村水电站、上堡水电站等三个项目的后续建设。其中大洑潭水电站设计总装机容量20万千瓦，多年平均上网电量80520万千瓦时。工程设计5台机组，每台4万千瓦，共20万千瓦，工程电量单位造价约为9000元。大洑潭水电站项目已经开始申请清洁发展机制（CDM）项目，申请成功后，公司获取实际收入的55%。若注册申请成功并有合适买方，则有望在未来5-8年为公司带来稳定的收益。据了解，目前碳配额国际市场售价在6.5欧元/吨左右，根据大洑潭水电站多年平均上网电量80520万千瓦时，公司未来受益不浅。与同样定向增发收购大股东发电资产的建投能源相比，公司收购的水电资产不仅已进入稳定的盈利周期，而且成本低廉，在电煤价格上涨和煤电联动的背景下竞争优势突出。
机构追捧 圆弧底爆发在即
公司定向增发也获得机构投资者的认同。2006年三季报显示：十大流通股东多为机构投资者，合计持有4581万股，占流通盘的9.97%，比上半年增长300％以上，明显在增持。其中新晋机构不少是当地企业，显然是对公司的基本面很了解才大胆建仓。而从二级市场走势来看，该股在公告定向增发获准前后成交活跃，明显有新增资金介入迹象，通过反复震荡清洗浮筹后该股自今年初开始进入加速阶段，连续放量上攻，目前已逼近前期高点区域，大盘迭创新高，该股却仍有待突破，作为低价绩优成长股，该股必然是以新基金为代表的机构重点加仓品种，后市有望大幅补涨，赶超建投能源，投资者可积极关注。
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