周二上海市场围绕2800点展开激烈争夺，在指标股调整的同时，绝大多数个股仍呈现出强烈补涨势头，而深圳综指更是大涨近2%，站上600点大关，距离历史新高也越来越近，市场做多热情仍然高涨，做多资金也相当充裕。如此强悍的行情中,如果还有被市场严重低估的优质二线蓝筹,其本身也许就意味着一旦市场醒悟该股将连续飙升的技术格局,确实如此,在当前牛市行情中,选择好的优质个股,特别是低估的个股本已成为非常困难的代名词,场外众多的资金和场内主力机构早已将市场梳理了无数遍,但正因为如此,一旦还有被市场低估的潜力蓝筹,它的价值和即将被资金挖掘而产生的爆发机会,就是我们投资者所需要密切留意的了,特别是在当前金融火爆,新会计政策正式实施之下,对于参股银行上市所激发出来的市场看多动能更是不能小视力, 复星医药(600196):有效的将以上两大爆涨理由集与一身,在参股银行-交通银行即将上市之下,公司股价将因此具备潜在爆发机会,而目前公司实际价值超越市场总市值,大幅度低估的现实又使得公司成为当前牛市中的极品企业,在技术上频繁放量，大双底突破形态将助推股价，技术指标金叉买入信号和多条均线多头发散助涨的共同作用下,该股将面临着主力资金的集中有望爆发,值得密切关注。
交行申请上市,激发公司股价飙升
复星医药(600196) 持有交通银行股份有限公司法人股,而近日交通银行（3328.HK）召开2007年第一次临时股东大会。根据股东大会审议通过的决议，交通银行将发行不超过45亿股A股（含超额配售选择权），并申请在上海证券交易所上市。同时，交通银行将申请在全国银行间债券市场发行不超过250亿元人民币、不少于10年期的次级债券。该两项议案的具体实施，还需国家有关监管部门批准。在这种情况下，交行A股该如何定价成了外界最感兴趣，同时交行的参股公司也成为资本市场中主力资金重点攻击的对象,特别是当前参股金融题材得到市场认同之后,如此实质的利好将直接激发相关上市公司股价出现短期井喷, 复星医药(600196)就持有交通银行股份有限公司法人股560,000股,属于典型的交行上市受惠公司,随着交行上市消息的不断深入,该股将随时爆发特别是目前公司股价自形态与量能都已具备随时爆发的条件,福建南纺和江苏开元的强劲涨停已经拉开市场关注交行上市的序幕,因此复星医药就值得密切留意.
实际价值超越市场总市值 公司低估已属极品
公司参股金融和股权投资题材非常突出,目前公司持有重庆市商业银行法人股 605,097股, 交通银行股份有限公司法人股560,000股, 在海翔药业于深交所的成功上市后,公司的股权投资增值开始得到了市场的关注，因为其不仅意味着复星旗下又多了一家上市公司，也使得复星医药（600196）股权投资的增值与07年正式开始显现,仅仅是对海翔的投资在3年内就增值了接近10倍。2003年12月，复星医药通过旗下上海复星医药化工投资有限公司（复星医药控股96%）进入海翔药业，成为海翔药业第二大股东。而今，当年的2700万投资获得了丰厚的回报：以海翔药业收盘价15.8元计算，复星医药化工持有的1600万股海翔药业价值2.528亿元。9.3倍的投资收益让整个市场为之震惊, 这其中还不包括浙江海正药业股份有限公司法人股 1,286,069股,四川全兴股份有限公司法人股367,200股,山东新华制药股份有限公司法人股100,000股.
随着投资股权的增值，复星医药的实际价值也在不断增加。实力机构与2006年12月18日发表研究报告论述(根据市价，上海复地、友谊复星、海翔药业和复星物业市值分别为10亿元、10亿元、3亿元和2.8亿元，结合国药股份30亿元左右的市值权益，复星医药的实际价值为77.8亿元，而二级市场总市值仅58.3亿元，折价75％。相信随着医药板块的好转，复星医药本身价值以及投资价值都将不断增加。)因此,我们认为在新会计政策实施之下,公司将因资产增值而不断得到实力机构的争相关注,从而产生非常良好的交易性投资机会.
医药流通领域霸主 牛气冲天
复星医药(600196)作为上海本地医药蓝筹，通过持股国药集团49%股权，而获得巨大市场优势，国药集团持有58.67%股权的国药控股是国内最大的医药分销企业，网络渠道价值巨大，目前销售网络覆盖东部经济发达地区，近三年来保持快速发展，前景无限。面对目前国内医药商业企业“小、散、乱”的现状，国家在医药行业“十五”规划中明确提出了培育国内特大型医药商业企业的发展思路，在政策上逐步打破地方保护主义，鼓励商业企业之间的兼并和重组，2004年GSP认证标志国内分销行业规范化时代的到来，医药分销行业进入壁垒提高，同时也促进了医药商业企业的横向整合和兼并。根据中国加入WTO的协议，2004年12月起，国内医药分销市场全面对外资开放，外资早就看好国内医药分销市场的潜力，但是外资进入的速度却没有我们想象中的快，而外资的犹豫，恰恰给了国内企业扩张整合的机会，最明显的例子就是国药控股一系列内部和外部的重组和扩张，打造了全国医药分销第一品牌。从竞争格局分析，国药控股是国内目前最大的医药商业企业，无论从销售规模和网络布局看，其先发优势已经相当明显，很有可能成为全国性医药商业分销企业的龙头和第一品牌。随着国内医药市场规模的提高，医药商业发展前景广阔，其未来的增长具有可持续性，大型医药商业企业通过内涵和外延式的增长模式，市场份额逐步增加，其发展速度远高于行业增长。随着行业集中度进一步提升，医药商业必将走向寡头垄断的市场格局。国药控股因其目前一揽众山小的地位，将最大限度分享未来医药流通领域的巨大利润，而作为持有国药集团49%股权的复星医药，其未来坐享的医药流通市场的巨大利润可想而知，巨大的市场优势，使该股目前具备极高的投资价值，预计07年国药控股盈利为2.2亿元，整体市值有望接近60亿元（按25倍动态市盈率），到十一五末，市值有望超过120亿元,值得引起投资者的高度关注。
中外基金争相关注 飙升行情一触即发
截至2006年6月30日，共5家主力机构持有复星医药，持仓量共2795.52万股，占流通A股6.02％。且共有18家机构对复星医药2006年度业绩作出预测，平均预测净利润为2.86亿元，平均预测每股收益为0.3055元（最高0.4201元，最低0.2342元）。照此预测，06年度净利润相比上年大幅增长，增幅为79.75％。我们通过公司股改承诺06年度较05年度净利润增长率不低于50%，07年度较05年度净利润增长率不低于100%，所持股份自股改方案实施后出售价格不低于8元进行折算结合公司突出的发展前景业绩公司2006年，2007年EPS将分别在0.29元，0.43元。截至2007年1月9日，共有12家机构对复星医药2007年度业绩作出预测，平均预测净利润为3.48亿元，平均预测每股收益为0.37元（最高0.43元，最低0.32元）。可见,机构预期公司在06年保持快速增长之下,07年的经营仍然可以维持稳步增长.12家机构中,有1家强烈看涨,7家看涨,4家看平,公司股票得到了市场大多数机构的认同,未来走势值得期待. 2006年三季报披露，十大流通股东以机构投资者为主，新进QFII的盖茨基金持有279.99万股首度关注；平安保险持有1199.98万股，社保202,天元基金,QFII汇丰,东方证券,中信证券,景阳基金等实力机构驻扎其中.前十位合计持有流通盘8.16%， 二级市场上看，该股自历史底部放量明显,目前大双底形态的颈线位已经被成功突破,MACD KDJ等技术指标纷纷发出金叉买入信号,在均线多头发散和量能持续稳定放大,交通银行即将发行,公司股价还被市场低估严重的事实之下,该股将再现凌厉的上攻态势，作为沪深300的重要成员，作为两市医药流通领域的霸主，近期该股筹码有重新集中的迹象，在技术上强烈补涨要求的推动下，在交行回归A股的刺激下，股价有望快速向上突破，持续创出新高，值得投资者期待。
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