古代“窦娥冤”的故事催人泪下，在解决股权分置问题的伟大变革中，不少人都尝到了股改的甜头，但也有个别股票由于采用缩股方式，以致没出现除权缺口，无法填权，流通股东尝到的是苦头，而大股东又的确已支付了对价，这是现代版的“窦娥冤”故事。近期未股改的个股普遍得到大幅炒作，原因是市场认为这类个股“含权”，在非流通股东支付对价后，股价有填权的空间，而在已实施股改的G股中，G广钢（600894）是最“冤”的一个，大股东明明支付了10送3.5股的对价，但由于采取1：0.6608缩股，以致没出现除权缺口，G广钢对价就此“人间蒸发”，跟未股改的公司没什么分别，真是比窦娥还“冤”，可大股东实实在在是支付了相当于10送3.5股的对价，G广钢的每股净资产值由1.5元大幅提高到2.02元，配合中报扭亏因素，每股净资产值可升至2.05元以上，而大股东广钢集团持股比例由51.44%降至45.89%，为收购战填下伏笔。广钢集团失去51%的绝对控股地位，在宝钢收购流通股的威胁下，广钢集团可望效法邯钢集团，增持股权，而宝钢集团正谋划一场大战略，对国内钢铁业进行整合，已持有G邯钢5％股权，既然宝钢集团要作全国性布局，G邯钢只是其切入中原的一颗棋子，那么宝钢在北方和南方也应会同时下子，在南方的目标就是只有2元股价的G广钢，宝钢集团决不会放过珠江三角洲这个钢材高消费地区。宝钢集团旗下上海宝钢工程技术有限公司在举牌收购G邯钢5％股权的同时，今年第一季度“静悄悄”建仓G广钢200万股，暂为第5大流通股东，收购战一触即发。
G广钢准备搬迁到霍英东先生开发的南沙岛开发区，联合日本JFE公司共同建立南沙钢铁基地，这是继宝钢后我国与日本合作兴建的第二大钢铁项目，主要生产国内稀缺的高等级新型钢材，好些新品种连宝钢都没有，广钢总经理称之为“印钞机”。G广钢拥有的1381889平方米厂区地皮等于4个天安门广场的面积，是广州市区最大一块江景地皮，而且已并入老城区的荔湾区，广州规划局已把该处地区由工业用地转为生活用地，这块巨地G广钢于1996年买下，现账面成本为4967万元，每平方米仅36元，而2002年G广钢以5614万元从母公司置入厂区旁边广钢开发区一幅165060平方米土地，每平方米也要340元，这意味G广钢厂区138万平方米工业用地至少已增值4.2亿元，若搬迁后作商业开发，现时广州望江楼盘售价多在12000元/平方米以上，所以届时地价达到6千到1万元是不出奇的，即使要补地价，G广钢每平方米土地增值1、2千元是很轻松的，因为通常补地价都留有余地，不给“甜头”，市区内的工厂是搬不动的，权威证券研究员曲丽估计地皮可带来高达20亿元左右的潜在收益，折合每股约2.6元。
已股改的G广钢由于采用缩股，以致没出现除权缺口，无法填权，无论是流通股东还是非流通股东都觉得冤，且简直比窦娥还“冤”，但这也代表G广钢目前股价是“含权”的，特别是中报公布后，市场会突然发现G广钢每股净资产值突然提高了这么多。G广钢目前股价仅2.5元，单土地的潜在增值收益就超过此数，而G广钢更是一只战略地位重要的小盘低价股，与14亿流通盘的G邯钢相比，宝钢集团可以不费吹灰之力就达到目的，花不到1亿元就能买下5%股权。G广钢前十大流通股东第一季度不是新进，就是加仓，且持股量都在150万股以上，可去年底几十万股就可做十大股东，联系到在G广钢旁边的G广船也有搬迁概念，今年股价翻了两倍，而G广钢的地皮比G广船大好几倍，呵，有人在偷偷吃货呢！G广钢被宝钢集团相中，大股东相当于10送3.5股的对价是实实在在的，股价没出现除权跳空向上缺口，那是市场的错，迟早会还的，现在相当于是一只2元“含权股”，后市值得作重点关注！
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