我们认为，未来的A股市场有更多机会产生“tenbagger”类型的长线牛股。持续快速增长的经济、产业结构升级与消费结构升级趋势、并购整合的可能性，使得中国具有产生“tenbagger”的肥沃土壤。
基于资源和技术是构成中国企业核心竞争力关键因素的考虑，延续产业链的上下游顺序，我们将依次考察能源与基础原材料、机械设备、周期性消费品、非周期性消费品、通信及信息技术、金融等行业，以寻找具备持续高速成长能力的“tenbagger”公司。
能源与基础原材料。能源与基础原材料行业包括石油、天然气、煤炭、采矿、林业、化工、电力、钢铁、有色、建材、造纸等行业。依据对资源的占有程度，我们将其中的公司划分为资源型和加工型。
资源型公司盈利增长的主要动力来源于价格上升和资源扩张。单纯依靠价格上升的公司并不具备持续成长的条件，虽然我们相信资源价格存在长期上升趋势，但价格最终仍将面临承受能力的“天花板”。只有拥有巨大资源储备的公司，在资源价格的长期上升趋势中通过持续的资源扩张，才有望成为“tenbagger”，例如宏达股份、盐湖钾肥等。此外，我们把垄断也看作一种资源。在水泥这样一个具备区域垄断特征的行业中，一个可以持续扩大其垄断区域的公司也具备持续成长的能力，例如海螺水泥、华新水泥等。
加工型公司盈利增长的主要动力来源于毛利上升和产能扩张。由于始终受到成本挤压，缺乏毛利保证的产能扩张没有意义，只有具备持续技术优势的加工型企业才能在确保毛利水平的基础上进一步实现产能扩张，从而实现持续增长，例如宝钛股份、中科三环、南玻、金发科技、星新材料等。兼具资源、技术竞争优势的公司更是成为“tenbagger”的理想品种，例如厦门钨业。
机械设备。机械设备行业为上游能源和基础原材料转化为下游消费品提供工具。对研发技术上竞争优势的考察是我们寻找机械设备行业“tenbagger”的关键。我们认为国电南瑞、安徽合力、沪东重机是相对确定的品种，平高电气、国电南自、沈阳机床、龙溪股份、轴研科技、火箭股份等公司也具备成为“tenbagger”的潜质，但在某些因素上的瑕疵仍需要进一步的跟踪和观察。
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