从行业着眼趋利避险
事实上，近期机构投资者也正根据业绩因素进行着仓位结构的调整。那么在年报季报集中披露期间，投资者如何来趋利避险呢？我们试从行业角度来分析：
建议投资者重点关注三大板块，主要是：1、钢铁板块，钢价经过2005年四季度恐慌性下跌后，短期底部已经形成。进入2006年，需求的强劲增长和钢铁减产的作用引致全球范围内板材短期出现“缺口”，国际钢铁公司纷纷上调产品售价，随着国内和国际钢材价格持续上涨，市场对优势钢铁公司的业绩反弹预期逐步增强，麦格里、摩根大通纷纷上调对国内钢铁公司的盈利预测，钢铁板块的活跃程度将逐渐提高。2、煤炭板块，由于电厂库存较低，澳煤价格近期涨幅较大，相对有色而言，煤炭价格存在较大的低估，而煤炭行业保持6个月来持续上涨态势。3、工程机械板块，工程机械的国内需求在2005年已降至谷底，在固定资产投资增速维持较高水平的前提下，经过对前期超常增长的部分消化，国内需求将触底回升。而行业数据也显示，从去年下半年开始，工程机械行业增速逐月提高，再加上2006年很多工程机械企业开局良好的信息反馈，行业回暖成为投资者普遍预期，工程机械行业将寻求市场的重新定位。另外，交通运输板块、商业板块及食品饮料板块也值得投资者关注，这些行业仍将维持着良性增长态势。
另外，投资者也需要适当回避一些短期可能有风险的板块，笔者认为主要是两大板块：其一是房地产板块，一方面是因为地产股票短期涨幅巨大；另一方面，近期政府已开始重新关注高房价及高空置率问题因此不排除政府对房地产行业调控会再度加强，因此房地产板块短线存在一定的风险。不过，从中期角度来看，我们继续看好房地产行业的中长期发展前景。其二则是有色金属板块，虽然近期有色金属国际价格继续走强，对有色金属类个股业绩形成很强的刺激作用，但是经过近期的强势上涨之后，一些有色金属类个股已经透支了未来的成长性，后市有色金属板块的分化将在所难免，对此投资者必须有清醒认识。
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