本周沪深两市出现振荡走势，周三沪指创出1313.13点的反弹新高，当天放出178亿的天量。周四回调后周五探低回升，沪指收在1298点，正好在5天线附近。目前市场在1300点附近多空分歧加大，笔者认为，大盘正在构筑中期头部。
从近期的热点情况，主要表现为游资导演的局部行情，G界龙的连续5天涨停使得人气被极度激发，游资纷纷出击。本周的热点主要是地产股和资源股，G万科在上半周连涨三天，而随着国际市场金、银、铜、锌等有色金属期货、现货价的创出新高，周五G鲁黄金、山东黄金、G云铜、G铜都等均大幅上扬，当天复牌的G鲁黄金上涨53.31％，创出股改后赚钱效应的新高。但指标股如中国石化、G长电、G招行等有走弱的迹象，G宝钢、中国联通等也继续处于盘整。另外，受封闭式基金封转开消息的影响，本周基金板块走势也较强。而权证板块受到扩容及个股活跃的影响，继续低迷不振。
笔者认为，目前的行情已接近尾声。理由如下：首先，1300点原先作为铁底，屡次探到其附近即大幅反弹，其中2002年1月在1339点、2003年1月在1311点、2003年11月在1307点三次触底回升，直到2004年10月才有效击穿，从此1300点从铁底变为铁顶。而这次是998点上来后首次试图穿过1300点的铁顶，同样也不可能一次就顺利突破，至少要2次甚至更多次的努力才能破顶。而一旦形成中期头部，回调的空间也是非常大的。从月线，在连续的三根月K线阳线后三月份是一根阴十字星，变盘的迹象十分明显，2245点下来前的月K线也是十字星。其次，进入4月份后，绩差年报将逐渐公布，会有一些年报地量的现象，对大盘是不利的。且目前股改上市公司数已达57％，市值已达63％。新老划断、新股开闸的呼声越来越大，因为长期的停发新股使得国内的优秀公司被纷纷吸引到海外上市，这对国内股市是不利的。再看近期的两个热点的情况，地产股G万科涨幅已高，虽然一些分析调高其股价甚至到10元，但从其走势看还是要保持清醒，也许正是在一片看后声中主力在完成出货。而资源股上涨的起因是国际期货市场价格的大幅上扬，在铜价从每吨1336美元上涨到5500美元的高位后，上涨空间已极其有限，一旦出现深幅下调，那么资源股将拖累。
最后要提到的一点是，根据国家审计属2006年第1号审计公告，在对四大资产管理公司的审计中，发现收购违规剥离的不良资产169.18亿元。有的银行利用剥离之机，将以前年度经营损失转嫁给资产管理公司。还有的银行将隐藏严重违规经营问题和涉嫌违法犯罪案件线索的不良贷款剥离给资产管理公司，以此逃避责任追究。剥离不良资产环节发生的问题，主要责任在国有商业银行。国有商业银行都审计出不少的问题，而其他商业银行也难保没有问题，如深发展前董事长等4人已被刑拘。中信银行行长指出至少还需要3万亿元才能为银行解困（相对于2005年我国GDP的1/6），也说明表面笼罩光环的国内银行问题多多。目前审计属正在审计招商银行，一旦发现问题的话，对银行股是重大打击。所以最近对银行股要特别小心。总之，大盘在1300点上方是凶多吉少，一旦游资撤退，那么将形成大幅下跌的走势，投资者对此要保持一份清醒，不要盲目追涨，首要的任务是降低仓位。
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