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———建发股份股改表决现场侧记
建发股份(行情，资讯)于昨日举行了股改的相关股东大会，公司每10股送1股的股改方案以全体股东93.99％的赞成率及流通股股东76.21％的赞成率获得通过。据了解，公司前十大流通股股东对本次方案均投了赞成票。
会上，当来自兴业证券的保荐代表人解释本次股改方案的话音刚落，就有与会的流通股股东对方案中的“现金补差”条款所隐含有不确定因素提出了不满。他称该条款是让公司在股价上涨时可以少支付或不支付现金对价，而在股价下跌后，公司支付的现金对价因有最高限额（即每股0.8元）而可能会出现对流通股股东补偿不足的风险。
为此，他举例说：当启动追送条款的基准价高于或等于每股5.2元时，公司实际上就不用送出现金对价；当基准价为每股5元时，公司送出的现金对价为每股0.2元，这实际上少付了现金对价；当基准价低于每股4元时，加上公司的现金对价最高限额为每股0.8元，此时他持股的价值就会低于每股5.2元，损失则要由流通股股东自己承担。对此，保荐代表人的答复是因为公司是厦门市国企的龙头企业，所以国资部门要求股改后的公司必须由国资绝对控股。为此，公司的股改方案采取了“送股＋高额现金补差＋限售承诺”组合型方案。假设投资者的持股成本等于公司参加股改前一日的收盘价每股4. 4元，那么在未来的一年内其持股收益可高达30％。此外，公司在复牌的第一天就上涨了8.18％，换手率高达11.82％。这说明市场对该方案的认可。保荐代表人还表示，如果在未来一年内不考虑分红派现和再融资等因素，公司股价低于每股净资产每股4.11元的概率十分微小，那么公司的流通股股东在二级市场的风险也就被锁定。
随后现场开始投票。计票结果显示现场投票的赞成率为99.91％，这说明尽管机构投资者赞同公司的股改方案，但是现场依然有流通股股东投票反对。各方博弈的结果显示了大股东、机构投资者和散户对本次股改的真实态度。
当得知股改方案获得通过后，公司董事长王宪榕表示，鉴于有基金公司反映公司在日常与投资者沟通方面存在不足，加上此次表决中有23.79%的流通股股东投了反对票，说明公司今后必须高度重视投资者关系管理工作。为此，公司计划于4月8日举行一场投资者交流会。届时，公司管理层将就公司2005年的经营得失以及2006年公司的经营计划和广大投资者展开真诚沟通。
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